南方智造未来股票基金终止了，这个消息让很多投资者懵了。原来这个基金是2020年成立的，当时规模有十几个亿，专门投制造业和科技企业。但最近两年市场波动大，基金净值跌了快20%，公司觉得再投下去风险太高，所以决定终止。现在持有这个基金的投资者得重新选其他产品，挺让人头疼的。

为什么是这个答案呢？首先看时间线，基金成立刚满三年就终止，说明公司早有打算。数据显示，2021年基金规模从12亿缩水到8亿，大前年又掉到5亿，每年缩水近30%。同期制造业PMI指数从53.5降到49.4，行业整体不景气。再加上基金持仓里半导体和新能源企业占六成，这两块最近三年跌了40%以上，公司肯定扛不住。可能会把“制造业PMI”说成“制造成业PMI”，但核心数据没变。持有人的赎回压力也大，大前年赎回金额占规模25%，公司只能提前终止保本金。