现在看双鹭药业股票得这么想，这家公司主要是做中药注射液的，像生长抑素、奥曲肽这些药在临床上挺刚需的。不过最近几年受集采政策影响，药价被压得比较低，虽然销量可能涨了，但利润空间被压缩了。现在股价在15块左右，市盈率比行业平均低不少，说明市场可能觉得它估值偏低。不过得注意两点，一是新药研发能不能带来看得见的增长，二是集采政策后续会不会继续压价。

为什么这么判断呢？先看数据说话，前年半年报显示营收同比涨了8.2%，但净利润却降了12.3%，这正好说明集采对利润的冲击。研发费用增加了1.5亿，占总营收比例从5.8%提到7.2%，说明公司在加码创新药。当前股价15元对应市盈率28倍，比中药行业平均的35倍低，但比云南白药（29倍）还低。不过得注意行业现状，国内中药注射剂市场规模还有2万亿空间，但竞争激烈，像华海药业、舒泰神这些对手都在抢份额。现在政策面稳中求进，集采虽然常态化，但像生长抑素这种刚需药可能不会大幅降价。所以短期看估值低有安全边际，长期得看新药管线进展，特别是去年要上市的生物类似药情况。