大盘回调周期大约每6个月一次，熊市平均6个月，牛市3-5年。回调幅度通常在10%-20%之间，像2018年、大前年那次跌幅都超15%。最近三年有5次明显回调，间隔时间从4个月到14个月不等，最近一次前年7月到10月那次只间隔3个月。

回调周期跟资金流动有关，牛市后期成交量越大，泡沫越容易破。比如2021年成交量破10万亿那次，到大前年3月就跌了30%。数据统计显示，A股历史上熊市平均6个月，牛市3-5年，最近五年有4次半年内完成一次深度回调。资金面变化是关键，当融资余额连续3个月下降，主力资金净流出超500亿，基本预示着要回调。比如前年9月融资余额跌破1.8万亿，随后一个月跌了12%。政策面也起作用，比如大前年7月监管层密集出台减持新规，直接导致市场3天内跌了8%。这些因素叠加起来，就像多米诺骨牌一样，一倒俱倒。最近半年市场波动频繁，根本原因是主力资金在前年Q3净流出超2000亿，而北向资金同期也撤了800多亿，双重压力下回调周期缩短到3个月。