复华商业集团啊，怎么说呢，整体还行吧。他们搞商业地产和文旅项目挺积极的，在郑州西安武汉这些地方都有新盘。大前年营收超过200亿，但负债率有点高啊65%了。说白了就是赚钱挺猛但背着大包袱，有8个项目延期交付，像郑州那个文旅城就拖了两年才开。

为啥是这个答案呢？先说说他们强项，2015年成立到现在拿地超3000亩，光郑州就占一半。大前年营收200亿+，文旅项目客单价2万+，比同行高30%。但问题也实在啊，负债率65%超过行业平均的50%，银行贷款占资产比例都到70%了。举个例子，西安复华红街项目延期交付，前年才开业，比原计划晚18个月。更关键的是文旅项目回本周期得8-10年，现在经济下行啊，消费降级，游客量都跌了20%+.再说资金链，前年1-6月新增债务就60亿，现金流净流出15亿，这哪顶得住？行业报告说商业地产企业平均负债率才45%，他们超了2倍多。所以啊，复华现在就像高速行驶的卡车，前面的路看着宽，但刹车片早该换了。