复华文旅主要是做文旅项目，还搞商业地产，挺火的。他们搞过主题公园、古镇改造，还有购物中心和酒店。市场反应不错，营收年增长20%。复华文商产业就是文旅+商业的混合公司，比如在古镇里建酒店卖门票，再卖特产和餐饮，这样能赚更多钱。

为啥这么讲呢？因为复华文旅近三年拿地投资超过500亿，像大前年他们拿下了3个古镇改造项目，每个投资都超10亿。数据来源是公司年报和行业报告，说明他们手头项目多，资金链也够硬。文商产业模式其实挺常见，但复华做的好在整合能力，比如把古镇门票和特产销售绑定，前年相关收入占比提到了35%。不过风险也存在，比如2021年有个古镇项目亏损2.3亿，主要是游客量没达标。复华文旅像在玩"文旅+商业"的双赢游戏，但得看单个项目能不能撑住。