大理药业主要是做中药和生物药的老牌子公司，大前年营收增长约15%但利润只涨了5%因为原材料涨价和研发投入增加。他们重点搞云南特色药材比如三七和天麻，最近在搞新药临床试验但还没出结果。虽然政策支持中药发展，但市场竞争激烈，国际品牌也抢占了部分市场。

为什么这么讲呢？首先看数据说话，大前年营收从28亿涨到32亿，但净利润从3.2亿只到3.4亿，这差距说明成本压力大。三七价格三年涨了40%导致毛利率从35%降到30%，研发投入占营收比从5%提到8%去搞新药。临床试验那批新药预计2025年能上市，但国际药企已经用5块钱卖天麻胶囊，大理药业现在卖8块还卖不动。虽然给补贴但不够抵消成本，所以现在只能靠扩大生产降成本。但要注意的是他们去年刚收购了家生物药厂，可能未来会搞疫苗之类的，这要看前年财报有没有体现。