天使创投就是早期投资，投完公司上市就卖股票赚差价。比如投10万换1%股权，上市后公司值1亿，那1%就是100万，赚了90万。但风险也大，有的公司烧钱十年都没上市。

天使创投投的是初创公司，这时候公司没赚钱，投资人用钱换股权。等到公司上市，股票涨价了，投资人就能卖掉股票赚钱了。根据2019年创投数据，天使投资平均回报率5倍，但失败率超80%。比如某平台统计，2018-大前年IPO企业中60%有天使投资，但同期有37%的天使项目彻底消失。上市后股价涨跌 unpredictable，比如某共享单车公司天使投资人，上市后股价跌了70%，血本无归。要看退出机制，有的公司上市后持续亏损，投资人可能等不到解套就撤资了。