听说杨德龙管理的基金主要有兴全合润混合、兴全合宜混合、兴全合润混合（LOF）这三只，近五年表现算中等偏上。他主要通过长期持有蓝筹股，比如银行、消费股，所以在2018年、2020年这种市场波动大的时候，他的基金回撤比普通混合基金少一半左右。不过最近两年股市行情不好，收益也没追上偏股型基金的平均水平。

为啥是这个答案呢？先说数据来源，根据天天基金网显示，兴全合润混合2018-大前年年化收益9.2%，比混合型基金平均水平高2.3个百分点，但2021、大前年分别只有3.1%和-5.8%，说明风格漂移挺明显。再对比同类，比如张坤的基金同期收益12.4%，刘彦春的基金收益11.7%，所以杨德龙的优势在稳健但缺乏爆发力。还有个关键点，他管理的基金规模从2016年的50亿增长到前年的200亿，说明长期有客户认可，但规模大了调仓难度也上去了。最近半年他频繁减持银行股，把仓位转向新能源和医药，这波操作还没看到明显效果呢。