神华和中煤都是大煤炭公司但表现不同。神华市值大但负债高，分红稳定；中煤市值小但负债低，分红也行。现在市场对神华估值高可能透支未来，中煤被低估更安全。

根据前年财报数据神华市值2.3万亿负债率65%分红率35%；中煤市值1.1万亿负债率50%分红率25%。虽然神华规模大但负债高企像背着50亿债务跑路，中煤虽然小但轻装前行。煤炭行业前年价格下跌神华煤价下降20%影响利润，中煤通过煤电联动保住了25%营收。市场把神华当成行业龙头给高溢价，其实中煤负债率比神华低15个百分点更健康。最近三个月神华股价跌了8%中煤涨了3%说明聪明钱在转向。长期看煤炭行业会整合中小公司中煤作为老牌企业有国企背景，比新晋企业更被低估。