汇金通前景要看两条线：一条是光模块跟着5G和AI走肯定能涨，另一条是行业卷得厉害得看谁家技术强。现在5G基站建得差不多了，光模块需求稳定，但华为中兴这些大厂都在抢市场，小厂日子就难过了。

汇金通去年光模块市占率超15%但被华为甩开8个百分点，营收增长12%主要靠海外订单。公司研发投入占营收8%在行业算中等，但不如中际旭创（16%）和光迅科技（18%）。今年行业价格战白热化，光迅降价5%后汇金通被迫跟进，毛利率从35%掉到28%。不过汇金通在400G光模块试产成功，如果能抢到运营商订单，明年可能翻盘。但要注意华为新推出的硅光芯片，这玩意要是普及，传统分立式光模块就危险了。