腾讯音乐最大的股东是腾讯公司，持股比例超过50%，其他股东包括红杉资本、Epic Games等。腾讯通过多次投资和股权收购，逐渐成为最大股东，其他股东持股比例均在10%以下。

腾讯音乐是腾讯集团旗下核心音乐平台，2016年腾讯以3.5亿美元收购Epic Games（后来改名为Epic Games影业），获得其母公司Epic Games影业的股份，成为间接股东。红杉资本在2015年向腾讯音乐投资2亿美元，持股约9.5%，但后续腾讯通过增发股票稀释了红杉的持股比例。腾讯音乐2018年上市时，腾讯持股比例从49.9%提升至51.1%，超过半数。根据前年财报显示，腾讯音乐总股本中腾讯直接及间接持股达53.3%，其他最大单一股东为高瓴资本（持股约6.8%）。这些数据说明腾讯通过持续投资和资本运作，稳居最大股东地位。