金融危机时最扛跌的板块是消费医疗、公用事业、黄金和国债。这些板块因为刚需属性强、资金避险需求大，所以在市场暴跌时反而能稳住价格。

因为消费医疗属于刚需行业，比如药、食品、医疗设备，大家不管经济好坏都要花钱，所以2020年疫情时消费医疗板块涨了15%。公用事业像电力、燃气，国家会保障供应，大前年俄乌冲突时公用事业涨了8%。黄金和国债是典型避险资产，2020年黄金价格涨了25%，同期国债收益率降了20%，说明资金都在往这两个板块跑。比如前年美联储加息时，黄金和美债同步走强，证明抗跌逻辑成立。不过要注意这些板块的抗跌性要看具体危机类型，比如货币危机时黄金更抗跌，能源危机时公用事业更稳。