美芝股份是专门做空调压缩机的小公司，主要给冰箱、洗衣机这些家电用，现在也做汽车空调压缩机。大前年营收三百多亿，比前一年涨了十几个亿，毛利率保持在四成以上。不过它太依赖大客户了，前五大客户占营收四成多，原材料铜和钢价涨了得厉害，去年净利润率才六点几，比前两年低不少。

为啥是这个答案呢？先看行业，家电空调压缩机市场增速就个位数，但汽车空调压缩机现在年涨超二十个点，美芝在这块有技术优势，大前年汽车空调压缩机市占率约五成。不过它营收里家电空调占七成多，这部分受房地产拖累大，前年家电压缩机出货量跌了八成。财务上，原材料成本占比从2021年四成涨到大前年五成多，铜价大前年涨了三成，直接压利润。客户集中度高也有风险，前五大客户里有个车企去年订单降了三成，正好被另一家新势力抢走份额。所以现在股价在十块二到十块八之间震荡，比去年高点跌了四成，但汽车空调压缩机订单还在涨，可能接下来会好起来。