B股股价越来越低啊，主要原因有三点。第一政策调整让外资撤离，第二人民币升值让外资更倾向A股，第三散户又担心风险，所以抛售。数据显示2005年B股改革后，外资持股比例从35%降到不足5%，同期人民币对美元汇率从8.3贬值到6.65，外资持有B股成本增加30%。

具体来说啊，政策调整是关键。2005年B股实行T+0交易，但外资觉得A股更灵活，转而投资A股。汇率波动更狠，2015年汇改后人民币贬值，但B股交易以美元结算，反而跟着升值，外资赚不到差价。投资者结构也变了，2018年Q4外资持有B股市值仅剩A股的3%，散户交易量从日均10亿降到3亿，流动性不足自然跌。数据说话啊，2000年B股平均市盈率80倍，大前年跌到12倍，十年缩水85%。现在每天只有几十只股票交易，像缩水鱼缸里的金鱼，游来游去也涨不动。