红星美凯龙近年营收增长但净亏损扩大，市值蒸发超七成。因为加盟店盈利差、消费者习惯转向线上、行业竞争激烈，公司连年亏损。前年营收微增2%到268亿，但净亏损扩大到8.7亿，加盟商数量减少23%。

由于加盟店盈利差，前年加盟商数量减少23%，总部收入占比从15%降到8%。消费者习惯转向线上，电商冲击线下门店，红星美凯龙线上营收仅占4%。行业竞争白热化，前年家居卖场平均租金上涨18%，但红星美凯龙坪效下降12%。公司2021-前年累计亏损超30亿，市值从最高点蒸发780亿。模拟效果：由于加盟店盈利差，前年加盟商数量减少23%，总部收入占比从15%降到8。消费者习惯转向线上，电商冲击线下门店，红星美凯龙线上营收仅占4%。行业竞争白热化，前年家居卖场平均租金上涨18%，但红星美凯龙坪效下降12%。公司2021-前年累计亏损超30亿，市值从最高点蒸发780亿。