亚振家居这季度财报挺有意思的,营收涨了八成但利润缩水五成。主要因为原材料贵了三成,租金也涨了五成,毛利率从去年同期的18%掉到15%。虽然新开了二十家店,但成本压得喘不过气来,股价也跟着跌了四成。

为啥是这个结果呢？首先看营收增长八成是靠新店和产品线扩展,但利润缩水五成是因为成本实在扛不住。原材料每吨涨了三千块,全年光这部分就多花了八百万。租金方面,二十家新店平均每家月租涨了五千块,全年租金支出多了四百万。毛利率从18%掉到15%说明产品定价没跟上成本上涨,尤其是沙发这类主打产品占营收六成的情况下。更关键的是现金流变差了,应付账款从一千万变成三千六百万,说明公司可能得先还债再扩张。虽然季度末有银行授信二千万,但股价跌四成也反映出投资者担心后续盈利能力。机构评级从增持降到持有,这波操作确实让市场捏了把汗。