大额赎回就是大笔钱撤出来，但如果是赎回基金或理财产品，反而可能说明聪明人提前卖掉了。这时候市场还没反应过来，价格反而会先涨。比如昨天某基金突然赎回30亿，结果当天股价涨了5%，因为赎回的钱还没退到账户，市场误以为是新资金进场了。

大额赎回背后其实是资金博弈的戏法。聪明人赎回产品，钱要等几天才能撤出来，这段时间里市场以为他们没卖，股价就涨。比如北向资金最近三天净流入超50亿，但同期某ETF赎回额也突破20亿，两者叠加导致上证指数连续两天涨2%。赎回的钱在途中的这段时间，相当于市场多了一笔短期资金，就像借了高利贷的游资，得赶在还款前把价做高。等赎回完成，资金真正撤出时，股价可能反而要跌。这种“赎回涨跌”现象在6月份最明显，某蓝筹股单月经历3次大额赎回，每次赎回后都涨3%-5%，但赎回结束后又跌回原价。