2017到2020年倒闭的多是互联网、房地产、零售业公司。因为经济下行压力大，政策调整多，比如P2P爆雷潮、共享单车关停、房地产限购限贷，还有疫情突然冲击实体店。这些行业受政策影响大，加上竞争激烈，资金链容易断裂。

所以具体看数据吧。2017年P2P爆雷潮导致超过6000家机构清盘，2018年共享单车行业倒闭数量达到28家，2020年餐饮业闭店率高达25%。房地产方面2018年全国土地流拍率超30%，2020年百强房企销售额同比降15%。政策方面2019年教培行业"双减"政策出台后，新东方市值半年蒸发80%。这些数据说明行业集中出问题的时候，小公司最先撑不住。比如2017年P2P爆雷潮导致超过6000家机构清盘2018年共享单车行业倒闭28家2020年餐饮闭店率25%。政策调整像2019年教培行业"双减"政策出台后新东方市值半年蒸发80%。经济周期和行业特性叠加起来，小公司根本扛不住。