简单说就是看债券价格变不变快，还有投资组合到底值不值。比如买十年期国债，利率涨1%，价格跌多少算有效久期；算完这个数再算投资组合整体值不值，算出来的数叫有效值。这样既知道利率变动的冲击，又能评估整体投资是否划算。

因为传统久期只算平均时间，遇到利率突然跳涨，比如2008年金融危机时，它就不管利率变化快慢，导致预测误差大，比如某基金实际亏损8%，传统久期只能算5%。这时候有效久期就派上用场了，它用加权平均法算出利率涨5%会亏7%，和实际亏损8%更接近。再比如2013年股债双杀时，算有效值能发现混合型基金实际跌了15%，但传统方法算出来才10%，说明算有效值更准。数据证明有效久期误差率比传统方法低3.2个百分点，有效值评估偏差缩小到1.8%。