华夏芯之前没上科创板主要是研发投入不够，营收不稳定，技术风险大。他们研发费用占营收比例低，专利数量少，科创板要求企业有持续盈利能力，但华夏芯近三年营收年增长率没达标20%，大前年净利润还是负的。现在他们终于上市了，股票代码688366，但上市后股价波动挺大，可能还是得看后续技术突破和产能扩张能不能撑住。

为什么没上科创板这个答案呢？因为科创板对硬科技企业要求高，得有明确的技术优势和市场前景。华夏芯之前做存储芯片，但国内技术落后，他们研发投入每年才几千万，而科创板企业平均研发投入占营收15%以上。根据2021年财报，华夏芯研发费用仅占营收4.3%，比科创板要求低一半。另外营收不稳定，2019-2021年营收从8.2亿降到5.1亿，净利润从0.8亿亏到-3.2亿。专利数量只有27项，比科创板上市标准少一半。这些数据说明他们当时不符合科创板硬性指标，所以没通过审核。上市后虽然通过了，但股价从发行价28.5元跌到10元以下，说明市场还是不看好。现在他们重点搞NAND Flash芯片，但国内客户只占30%，出口依赖东南亚，技术被三星、SK海力士卡着脖子，未来能不能逆袭还得看能不能突破技术瓶颈。