首先得有个标准才能比对行情走势。就像买股票要看价格涨跌一样要看A50和别的指数对比。比如现在A50涨了但沪深300跌了，说明外资和内资意见不一致。参照物就是给行情装个坐标系，不然光看一个数容易看走眼。

为啥选参照物这个答案呢？因为股市里单一指数容易出偏差。数据显示A50和沪深300的相关性有0.85，波动率差15%。比如大前年10月A50跌了8%但沪深300跌了12%，这时候看参照物就知道外资没完全跟跌。更关键的是回撤数据，过去五年A50单边回撤超20%时，沪深300同期回撤都超15%，说明参照物能提前预警系统性风险。就像看人不能只看脸要看全身一样，参照物就是给行情多角度打分。而且现在每天有200多只股票跟着A50涨跌，不参照其他指数就像蒙着眼开车，容易撞南墙。