红筹公司就是境外注册但主要业务在国内的企业，拆红筹回A股就是让它们转回国内上市。这样做的意思主要有三点：一是让投资者更方便买到国内企业股票，二是让国家监管更直接，三是融资成本可能更低。比如前年A股IPO融资额超过5000亿，而红筹公司境外发债利率比A股高1-2个百分点。

为什么必须拆红筹回A股呢？因为现在很多红筹公司境外上市后，境内业务反而被边缘化了。比如快手、小米这些企业，境外上市时都承诺要回A，但实际进展缓慢。大前年证监会发布新规，要求红筹公司补充境内运营数据，这就是政策推手。数据显示，前年已有23家红筹公司启动拆除流程，涉及金额超800亿，其中70%集中在科技和消费行业。其实这就像把散落各处的棋子收回来放在棋盘中央，既方便国家管控，又能让企业获得更低融资成本。比如中芯国际拆红筹后，境内融资成本从5.8%降到了3.2%，节省了整整2.6个百分点。但要注意的是，拆除过程中企业要重新过会，平均耗时9-12个月，所以现在很多公司选择分拆境内子公司单独上市，这样既保留境外融资渠道，又能满足监管要求。