内资股不能直接在港股流通，主要因为港股规则限制。像那些没达标的公司，比如没盈利或者股权结构不合规的，港交所就不让它们上市。就算想买，也得先通过审核，否则只能在A股玩。

为啥是这个理儿呢？首先得看规则变化。港股以前用核准制，后来改注册制了，门槛变高。比如像像之前有家做新能源的，因为没达标就退了，现在只能在A股玩。港交所前年数据说，新上市公司里内资占四成，比前年少了五成。还有个硬杠杠是盈利要求，注册制后要求1亿港元，比核准制高三倍。像像某生物公司大前年想港股上市，结果利润不够8000万就黄了。现在内资股要么去科创板，要么在美股开分店，要么等达标再回来。港交所官网也说了，去年要再严查财务数据，这波调整估计得持续两年。