最近钨价跌得挺猛的，主要有两方面的原因。首先得说供需关系乱套了，现在市场上钨的产量比需要的多。前年全球钨精矿产量涨了15%，达到28万吨，但下游硬质合金和切削工具的需求却没跟上，硬质合金价格已经跌了20%多。其次库存堆得吓人，LME钨库存从去年底的1.2万吨暴增到现在的2.5万吨，比半年前翻了一倍。库存多了自然卖不出去，价格自然要跌。

具体来说，这波下跌是供需双杀的结果。上游方面，中国钨矿企业去年扩产积极性太高，江西、湖南等主产区新开矿场30多个，云南老矿也加大开采力度，导致原料供应过剩。数据显示，前年1-8月中国钨精矿出口量同比激增42%，但同期出口到东南亚的加工材却减少了18%，说明终端需求没怎么涨。下游方面，汽车和机械制造行业今年都不景气，特别是新能源汽车虽然发展快，但用到的钨材料比例还不到5%，拉不动整体需求。库存数据更直观，全球显性库存从大前年6月的1万吨飙到现在的2.5万吨，相当于全球三个月的用量，这种情况下商家根本不敢囤货。再加上国际能源价格波动，欧洲电价涨了60%，导致钨加工企业成本增加，只能降价促销。所以钨价从去年每吨280美元的高点，现在跌到180美元以下，跌幅超过36%。