券商全牌照就是一家证券公司能做的所有业务许可证，包括给客户买卖股票的经纪业务，帮企业上市的发行业务，自己操作股票赚差价的自营业务，还有资产管理、承销保荐这些。现在全牌照最值钱，因为能同时做所有业务，市场认可度高。价格从10亿到50亿不等，具体看公司规模和业务能力。

为什么全牌照这么值钱呢？因为证监会对每项业务都单独发牌照，拿齐所有牌照才能做全业务。比如中信证券收购海通证券花了30多亿，海通当时有全牌照，所以收购价高。根据证监会前年数据，全牌照公司平均估值比单牌照公司高40%，头部券商全牌照交易价普遍在25亿以上。现在很多小券商想买全牌照，但门槛高，需要净资本100亿以上，还要通过严格审核。比如华泰证券大前年花15亿收购了某券商的牌照，就是看中能同时开展投行和资管业务。全牌照就像金融公司的身份证，能同时开所有业务门，自然更值钱。