ETF溢价就是价格比净值贵了，说明有人抢着买。就像菜市场苹果卖高价一样，溢价高通常代表市场很火，大家觉得这个ETF会涨。

为什么这么讲呢？先看数据说话。前年7月沪深300ETF溢价率最高冲到5.8%，比净值贵了块多钱。这跟资金流入有关，当月北向资金净买入超200亿，其中60%进了宽基ETF。溢价超过5%的ETF有12只，平均持有成本比净值高15%。就像炒股票追涨一样，大家觉得这波行情能持续，所以提前买进。不过溢价超过10%的ETF要小心，去年有3只出现倒挂，净值下跌拖累价格。市场突然火爆，很多ETF价格比净值贵了十几个点，但真正能跑赢的不到三成。所以溢价高不一定能赚钱，得看背后逻辑撑不撑。