借壳上市为啥估值高啊，主要因为它省时间省流程。壳公司就像现成的"空壳房"，不用自己盖厂房建生产线，直接把新公司装进去就能上市。省下的时间成本和中介费用，市场都算进股价里了。比如大前年数据，壳公司估值中位数5.2亿，比直接上市高两倍多。

为啥买卖都少呢？首先壳公司业绩不稳定，像前年A股壳公司平均市盈率35倍，而直接上市企业才20倍。交易量更惨，壳票日均成交200手都不到，普通股平均3000手。市场怕踩雷，庄家也懒得做小盘股。像某壳公司前年换手率才0.8%，比行业平均低60%。而且壳公司容易被监管盯上，大前年有17家被强制退市。所以买卖双方都持观望态度，像某壳票半年换了5个主办券商，市场信心全没了。