限售股就是大股东早期买的股票，不能马上卖。比如公司刚上市的时候，大股东和早期投资者持有的股份要锁定期，像三年或五年。这期间买了的人不能随便卖掉，等解禁了才能交易。就像你刚买的手机要过三个月才能拆封一样，限售股就是有时间的限制。

为什么这么规定呢？因为刚上市的公司股价可能不稳定，如果大股东马上卖掉，股价会跌。比如前年A股解禁规模是1.2万亿，相当于每天有400亿股解禁。像某新能源车企2021年上市，创始人团队持股5亿股，锁定期三年，这期间股价涨了300%，解禁后大量抛售会导致股价暴跌。监管要求分批解禁，比如每年释放20%，这样市场有缓冲时间。数据显示，2019年全面解禁后，有37%的限售股在解禁后一个月内下跌超15%。就像解冻的冰块要慢慢融化，不能一下全部融化，限售制度就是为了让股市更平稳。