固定收益就是钱借出去后，对方承诺按固定利息还钱的投资方式。比如存银行定期，买债券或者借给朋友说好每月还多少利息。这类产品就像买张保证年化3%的存单，到期就能拿回本金加利息，但遇到市场波动或对方还不上钱，就可能亏本。

为什么固定收益产品容易出问题呢？首先利息太低容易被通胀吃掉，比如大前年全国CPI上涨2%，而银行三年定存利率才2.6%，实际收益就-0.4%。其次违约风险集中在中小企业，前年1-6月中小企业债券违约金额达327亿，占全市场违约总额的58%。更关键的是流动性差，想提前拿回钱往往要损失利息，就像存了半年的定期突然急用钱，只能找中间人抵押换钱，手续费能吃掉20%利息。利率倒挂现象普遍，十年期国债收益率2.8%比五年期3.2%还低，说明市场预期未来利率会跌，持有这类产品可能被套牢。