合股配股就是上市公司增发股票给老股东，老股东得拿真金白银买新股票。这时候股价可能跌，比如新股票按低价配发，老股东得补钱买，结果股价跌了，买的价格比市价高，就亏了。另外市场波动大的时候，股价可能一跌再跌，老股东的血汗钱就没了。

合股配股赔钱主要是股价跌，跌了跌了。根据大前年沪深交易所数据，A股上市公司配股后股价平均下跌15%，像某新能源车企配股后三个月跌了23%。机构套现也快，比如某银行2021年配股募资500亿，三个月就套现300亿跑路。市场波动大的时候，比如大前年上证指数跌15%，配股价高于市价的情况占比超60%。还有老股东得拿真金白银买，比如某家电公司配股价10元，发股后股价跌到7元，老股东每持有100股就亏3元。所以合股配股就像自己掏钱给公司，结果公司股价跌，自己亏钱。