固定收益定价模型就是算债券价格和利率的数学公式啦！比如国债价格涨跌跟利率成反比，算久期就是看利率变1%时价格会跌多少。就像买菜要算单价和总价一样，这个模型就是帮人算债券值多少钱、利率怎么变、风险有多大。

为啥必须建模呢？因为市场利率天天变，比如大前年10年期国债利率从2.8%跌到2.4%，债券价格就涨了15%对吧？这时候不建模根本算不准收益。再比如企业债违约风险，2021年全球有1200亿美元高收益债违约，用久期模型能提前3个月预警，省下20%本息损失。而且现在利率衍生品有50万亿市场规模，不建模根本摸不着门道。就像开车不学换挡一样，光凭感觉根本跑不远。