国债价格就像菜市场的大白菜一样会涨价跌价，主要因为利率和通胀这两个大老板在搞事情。当央行决定加息，新国债的利率就会比老的高，老债券价格就跌了。比如去年10月央行降息0.25%，10年期国债收益率从2.8%降到2.5%，这时候持有老债的人亏了，买新债的人赚了。另外发行量增多了也会压价格，像今年前五个月国债发行量超8万亿，市场就供过于求了。

利率涨跌像坐过山车老债主亏了新债主赚了。比如去年10月央行降息0.25%10年期国债收益率从2.8%降到2.5%这时候持有老债的人亏了。发行量暴增像暴雨冲马路道道地地压低了价格今年前五个月国债发行量超8万亿市场就像被水淹了。更危险的是有些地方债像定时去年有3省发行量超万亿占全国1/4现在还在爆雷。通胀像小偷去年CPI涨0.9%今年可能冲到2%持有固定收益的国债就像守着漏水的缸。央行就像老中医开药方加息降息都在调价格去年一年10年期国债收益率波动了120个基点比股票还刺激。