国轩转债是国轩高科发行的股票转换债券，代码1260是国轩高科在深交所的股票代码，转债后简称带“转债”二字。现在价格比面值100元便宜，主要因为市场担心公司股价下跌或行业不景气。

现在详细说说这个道理。首先看国轩高科股价，最近三个月跌了20%，而转债价格跟着跌到85元，比面值少15元。转股价格是18.5元，现在股价不到这个价，持有者转股会亏钱，所以不转股宁愿卖掉。其次看转债规模，总发行量30亿，现在只剩8亿没到期，市场觉得流动性差不敢买。再就是行业问题，新能源汽车电池价格战激烈，国轩高科毛利率从35%降到28%，投资者担心公司赚钱能力。还有时间因素，转债明年到期，现在买的人担心拿不到本息。这些原因加起来，价格就跌了。不过最近有机构增持，可能要反弹。