行业经济周期分四个阶段：导入期、成长期、成熟期、衰退期。导入期产品刚出现，需求少，企业利润低，但竞争还没开始；成长期需求突然变多，企业赚钱快，但竞争慢慢变激烈；成熟期需求增长变慢，企业利润越来越薄，开始出现淘汰；衰退期需求掉到低点，企业要么转型要么倒闭。每个阶段时间长短不一样，导入期可能短也可能长，衰退期通常比导入期快。

为什么这样分呢？因为行业周期和市场需求变化直接相关。比如新能源汽车，2015年销量才3万辆，到大前年增长到688万辆，但前年增速降到5%，说明进入成熟期。中国汽车工业协会数据显示，前年新能源车渗透率已达35%，超过临界点（30%），这时候市场开始从爆发期转向稳定期。导入期企业多靠政策补贴活，像2010年光伏行业补贴每度电0点5元，后来补贴退坡就很多人倒闭。成长期竞争还没白热化，像2016年共享单车刚火，摩拜、ofo两家占70%市场，但到2018年已经有10家以上玩家，这时候就是成长期变成熟期的信号。成熟期企业利润率普遍低于8%，比如家电行业大前年平均利润率才5.2%，而衰退期像燃油车市场，前年销量同比下降9%，部分车企亏损超百亿。所以分这四个阶段，就是看需求增速、竞争烈度、利润空间这三个硬指标怎么变。但要注意有些行业有“假衰退期”，比如智能手机2016年销量增速从8%掉到2%，但实际只是换到新阶段，后来又涨回5%以上。所以划分周期不能光看销量，还要看技术迭代和用户习惯变化。