分级基金就是把一只基金分成A份额和B份额，A份额涨跌慢但分红多，B份额涨跌快但分红少。比如A份额1元，B份额0.9元，如果A涨到1.1元而B没涨还在0.9元，这时候买B卖A就能赚差价。这个差价叫折价率，通常在3%-5%之间波动。

其实套利就是利用价差波动赚小钱，比如过去三年数据显示，分级基金最大单日价差波动能达到8%以上。比如A涨了B没涨，这时候买B卖A就能赚差价。但要注意两点：第一，要实时盯盘看价差变化，比如早上9点开市价差大，下午2点可能缩小；第二，要手续费成本，买卖一次要扣1%左右，差价超过1%才划算。比如某基金A/B价差从4%缩到2%，中间2%的收益刚好覆盖手续费。不过现在很多分级基金都拆除了，所以现在套利机会变少了。