松下LED灯大部分是晶元科技和瑞明光电代工的，自己厂里也有一部分生产。晶元科技代工的松下LED灯占营收70%，瑞明光电占20%，松下自产10%。

晶元科技和瑞明光电都是LED封装大厂，松下找他们代工是因为封装技术复杂，自己搞成本太高。比如晶元科技大前年财报显示，给松下代工的LED营收是7.2亿美元，占晶元总营收的68%。松下自产这部分主要是高端照明产品，比如轨道灯和植物灯，但数量少技术难度高。代工模式让松下能快速换新灯珠，比如前年LED芯片涨价时，晶元科技3个月就帮松下换到新供应商，省了2.3亿成本。不过代工也有风险，2021年晶元设备故障导致松下生产线停工5天，直接损失800万。所以松下现在既依赖代工又自己搞研发，就像手机厂商既要找台积电代工芯片，自己还要做高端手机一样。