看成长股主要盯紧营收和利润增速，毛利率别低于同行，研发投入多才可能有新东西，负债别太高。就像买手机要看芯片性能，买股票要看公司赚钱速度。营收增速要是连20%都不到，就跟蜗牛爬坡似的，增长太慢；净利润增速要是低于营收增速，说明成本像脱缰野马，赚不到真金白银。毛利率低于行业平均5个百分点以上，就像穿破洞的鞋，漏财得很。研发投入占营收5%以上才像给种子施肥，去年新能源车企平均研发投入8.3%，才撑得起电动化转型。资产负债率超过60%就像背着50斤大米赶集，遇到行情不好容易掉队。

为什么盯着这几个指标呢？首先营收增速是公司扩张能力的温度计，前年科技股平均营收增速25%，但其中35%公司增速跌破15%。其次净利润增速反映盈利质量，某消费龙头大前年营收增18%却净利润降12%，毛利率被同行压到32%以下。再者研发投入决定未来竞争力，半导体行业研发占比超15%的5家公司，近三年股价平均涨80%。资产负债率要像老农存粮，前年A股低负债（<50%）公司平均市盈率比高负债公司高1.8倍。就像炒菜要看火候，买成长股得同时盯紧增速、利润、成本、创新和风险这五个灶眼，缺一锅都煮不熟。