宝钛主要干钛合金的锻造、轧制和加工，产品用在飞机发动机、导弹壳体、化工管道这些地方。效益要看订单多不多，成本涨不涨。最近几年航空业发展快，宝钛的业绩一年比一年好，但原材料钛价波动大，有时候赚得少有时候赚得多。

宝钛的效益主要靠航空航天和军工订单撑着，大前年营收增长15%到38亿，毛利率稳定在50%以上。军工订单占比60%多，像C919客机用钛合金部件，宝钛供应了发动机支架和起落架这些关键部件。不过最近三年钛矿价格涨了2倍，前年成本上涨5%，但通过技术改造，能耗降了8%。现在有200多个大客户签了长期协议，订单排到2025年，但出口还受限，主要赚国内钱。就像去年财报说的，虽然毛利微降2%，但净利润还是涨了12%，达到3.2亿。要是钛价再跌，效益还能更好。