最近白马股整体走震荡，部分股涨多跌少。政策利好和业绩预期支撑着市场，但资金面波动大，导致分化明显。行业龙头股表现相对稳定，中小白马股波动频繁。

最近白马股分化严重，主要因为政策面和资金面双重影响。2021年四季度政策文件提到支持高端制造和消费升级，带动相关白马股上涨，比如家电和医药板块。但同期北向资金连续两周净流出超200亿，导致资金面承压。数据显示，2021年白马股整体市盈率从35倍降至30倍，部分龙头股市净率跌破1.5倍，显示估值回归。政策利好和业绩增长没同步发力，所以分化成了主旋律。市场情绪在政策利好和资金流出之间反复震荡，小盘白马股跟着大资金跑，大盘股就稳扎稳打。