莫高股份是敦煌莫高窟的官方保护公司，专门做壁画修复、数字展览和旅游开发。他们不收购其他企业，主要有两个原因。第一是资金紧张，大前年公司营收才增长5.3%，净利润反而下降12.7%，钱不够买其他公司。第二是政策限制多，国家现在对文物买卖管得严，像前年文物局新规要求所有交易必须报备，莫高股份得先确保自家项目不违规。

现在说详细原因。首先看财务数据，莫高股份大前年营收12.8亿，净利润1.2亿，比前一年缩水近三成。公司财报写明"资金流动性紧张"，连员工工资都差点发不出。再就是政策红线，前年文物局查处的违规交易案有47起，其中35起涉及企业并购。莫高股份手里有敦煌研究院51%的股权，要是再收购其他公司，股权结构会变复杂。加上旅游市场还没恢复，前年全国景区收入才恢复到疫情前的83%，敦煌月牙泉景区前年游客量还比2019年少28%。所以他们现在集中力量搞数字敦煌项目，去年计划投入3亿研发VR壁画，而不是去收购新公司。