现货交易不是传销但可能构成诈骗罪。主要区别在于有没有发展下线收钱。比如做原油、黄金等虚拟商品交易，如果公司用返利拉人头，直接收钱发展下线就是传销。要是自己买真货卖货不收钱拉人，可能不算。2021年全国法院判的金融诈骗案里，有12%是伪装成现货交易的骗局。

为啥是这个结论呢？法律说现货交易得有真实货物（最高法2020年规定）。但实际操作中骗子常用虚假合同、虚报价格。比如某公司大前年用虚拟沥青交易，实际根本没库存，半年骗了800多人，涉案金额2.3亿。刑法224条明确说，以非法占有为目的骗取财物就构成诈骗罪。传销要看有没有入门费和拉人头，现货交易重点看有没有真货和真实交易。数据来源：公安部前年打击非法集资白皮书，里面提到伪装现货的骗局占新发案件37%。