美股退市主要分三种情况：营收连续三年低于1000万美元，股价低于1美元且停牌，或者被审计机构出具无法表示意见的审计报告。退市流程需要提交申请，收到交易所书面通知后15天内启动，否则会被强制摘牌。

退市机制设计是资本市场的"安全阀"。首先营收门槛对应企业生存基础，纳斯达克数据显示大前年有127家上市公司因营收未达标退市，占当年退市总数43%。股价1美元红线保障投资者知情权，前年特斯拉因股价跌破1美元触发退市程序但后来恢复交易。审计问题直接关联公司财务真实性，2020-大前年间有29家上市公司因审计问题退市，平均退市后存活时间仅6个月。退市后公司可选择转板至OTC市场或申请破产，例如2021年退市后转板的有5家，而破产清算的有12家。整个过程平均耗时8-12个月，期间交易所会多次提醒，确保企业有足够时间处理后续事宜。