股指期货和大盘股价是绑着一条绳子的蚂蚱。当期货价格涨跌快的时候，现货市场股票也会跟着跳。比如期货价格突然涨了三四个点，很多基金和机构就会赶紧买股票对冲风险，这样股票需求多了自然价格就上去了。反过来也一样，如果期货价格跌得厉害，很多股票会被强制卖掉，股价自然就往下掉。

为什么这样呢？首先因为期货和现货是连着心的。比如前年6月沪深300股指期货和现货价差最大扩到1.2%，这时候很多基金就会在现货市场补货，导致沪深300指数单月涨了8.7%。其次因为套保机制在作怪。数据显示前年四季度股指期货套保规模突破2.3万亿，当套保比例超过15%时，股票抛压就会明显增加。再就是市场情绪跟着期货走，比如期货连续三天收阳线，股票开户数就会增加30%左右。资金流动也跟着变，期货主力合约持仓增加时，对应的股票ETF资金流入量也会同步增长。这些因素加起来，就像推倒第一块多米诺骨牌，后面股票市场就跟着连锁反应了。