超级品牌股就是那些大公司长期垄断市场，像茅台、腾讯这些，别人想买就得出高价。这类公司产品大家天天用，比如手机、酒水、互联网服务，就算不赚钱也让人离不开。这类股长期涨不停，跟公司地位强有关。

为什么选这些公司呢？因为它们有两大护城河，一是用户黏性强，二是现金流稳定。拿茅台来说，前年营收1300亿，毛利率92%，比白酒平均高30%。腾讯前年游戏收入占全球25%，微信月活10亿人，用户每天用3.5小时。这类公司就像印钞机，别人想抢走市场得花大钱搞研发，比如宁德时代前年研发投入120亿，研发费用率8.2%，比同行高2倍。市场数据也支持，近五年超级品牌股平均年涨25%，比普通股高8个百分点。不过要注意，这类股估值高，得看公司持续创新能力，就像华为前年研发投入238亿，虽然没上市，但5G专利占全球14%，这就是护城河。