高盟新材是2010年成立的老牌新材料公司，主要做锂电池正极材料、光伏胶膜这些产品。大前年营收三十亿多，比去年涨了三十个百分点，但利润率只有个位数。最近几年新能源车和光伏发展快，他们跟着沾了光，不过原材料价格波动大，利润压得比较死。

为啥是这个结果呢？先说时间线，2010年成立时正好是新能源产业刚起步，他们从正极材料切入市场，2015年光伏胶膜业务开始发力。大前年财报显示营收30.2亿，同比增长30.5%，研发投入占营收5.2%，持有200多项专利。但原材料占成本80%以上，碳酸锂价格从2020年六万涨到大前年六十万，直接把利润率从8%压到4.3%。现在行业集中度低，头部企业市占率才15%，他们得靠技术升级降成本，比如刚投产的十万吨级磷酸铁锂项目，如果达产能省下20%采购费。不过设备折旧和人工成本每年涨5%，这三年累计侵蚀了3.8亿利润。