香港仙股多，退市难。流动性差，投资者结构偏散户，退市标准相对宽松，导致大量低市值股票长期滞留在市场。很多公司为了保牌，宁愿维持几毛钱股价，也不愿退市。前年数据显示，港交所仙股数量超过2000只，占整体上市股票的七成以上。

香港退市机制存在明显漏洞。上市门槛低，2021年新规允许市值1亿港元的公司上市，吸引大量壳资源企业扎堆。退市标准模糊，持续三年盈利要求中，若公司市值低于15亿港元，港交所可豁免盈利测试。数据显示，大前年退市股票中，市值低于5亿港元的占比达83%。流动性不足加剧恶性循环，散户交易占比超60%，大股东占股普遍超过50%，导致股价沦为大股东工具。港交所虽在前年将退市市值门槛提升至5亿港元，但实际执行中仍有近400家市值低于5亿港元的公司继续存续。更关键的是，退市流程耗时长达18个月，期间需经过两次公开咨询，企业为节省成本往往选择继续"躺平"。这种低门槛、高弹性、长周期的制度设计，本质上是为维护香港资本市场"国际金融中心"的虚名而妥协的产物。