中国股市的钱主要从四个地方来。第一是老百姓存银行的钱，银行拿去投资股票；第二是外资机构买股票；第三是企业通过上市或借钱发股票；第四是拿钱支持股市。

老百姓存的钱最多了，前年居民储蓄存款余额突破130万亿，银行把部分钱借给上市公司或基金，变成股市资金。外资方面，前年北向资金净流入超1.2万亿，相当于每天有3亿多外资买A股。企业融资也重要，前年IPO融资额1.1万亿，再融资1.3万亿，加起来占股市总资金20%。钱主要投在北交所和科创板，前年北交所新增上市公司超200家，科创板融资超5000亿。这些钱互相流动，比如老百姓存钱给银行，银行买股票，外资赚了钱又买更多，企业拿钱扩大生产又发股票，形成循环。