分级基金套利就是利用母基金和子基金的价格差来赚钱。比如A类基金净值1元，B类基金1.2元，这时候买A类加钱申购，等赎回B类就能赚0.2元差价。这种机会就像菜市场里苹果和橘子价格差大时，专门倒买倒卖的人。

为什么是这个答案呢？因为分级基金存在A/B类价格联动但不同步的情况。以2019年数据为例，当B类基金溢价超过5%时，套利收益率可达年化15%以上。但实际操作要考虑1.5%申购费和0.5%赎回费，实际净赚约3%。另外还要注意流动性，比如某B类基金日成交额低于500万时，赎回可能延迟3天。就像买股票要考虑涨跌停板，套利也有这些限制条件。