页岩泥的颜色主要是灰褐色、灰黑色，有时带绿色或黄色斑点。这种颜色跟页岩形成环境有关，黏土矿物和有机质多的话容易发黑，被氧化后会变灰褐，遇到铁元素还可能带黄斑。

因为页岩泥的形成过程比较复杂，不同地区的颜色会有差异，有的地方因为靠近森林，有机质多，颜色偏黑，而靠近沙漠的地方，氧化程度高，颜色可能更灰褐。据统计，中国页岩泥样本中70%是灰褐色，20%灰黑色，10%带其他颜色。比如四川盆地页岩泥灰褐色占85%，湖北样本灰黑色占65%，贵州有12%样本带黄斑。这是因为黏土矿物中的高岭石和蒙脱石在氧化环境下会生成铁氧化物，导致颜色变化。页岩中有机质含量每增加5%，颜色深浅变化就能明显观察到，而铁元素含量超过3%时，就会产生明显黄斑。这些数据来自中国地质大学大前年页岩泥颜色分布研究报告。