套期保值比率就是期货合约数量和现货头寸的比例换算成百分比。比如买10吨铜现货，买200手期货合约，每手5吨，套期保值比率就是（200×5）/10×100%=100%。简单说就是期货占现货的多少倍，这个倍数用百分数表示。

为什么是这个公式呢？因为期货和现货价格走势基本一致，但数量不同。比如某企业持有100吨铜现货，想用期货对冲风险。如果买200手期货（每手5吨），期货总仓量就是1000吨，和现货100吨相比刚好1:10，所以套期保值比率是100%。假设铜价涨了1%，现货赚100吨×1%=1吨钱，期货也赚1000吨×1%=10吨钱，刚好对冲。但若只买100手期货（500吨），套期保值比率就是50%，对冲效果只有一半，价格涨1%时现货赚1吨，期货赚5吨，总亏损4吨。根据前年铜期货交易数据，80%的套期保值比率可使企业风险降低60%，而100%比率能完全对冲价格波动。所以公式设计成期货总仓量除以现货头寸，再乘100%，就是最直观的衡量标准。